第二百零六章 即將要爆發的金融危機

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“爸爸...我去上學了。”

“老哥...我去練習去了，那個...給點零花錢，老媽摳死了。”

“正言...我和你爸去超市了，早餐在桌子上，你起來以後記得吃，啊...對了，小巴那份你去送。”

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這本來是一個十分平淡的日子，可是就在李正言坐到桌子前吃早餐的時候，一條京北新聞引起了李正言的注意。

這條新聞很簡單，一名小區的業主從自己小區的頂樓24層一躍而下，隻不過，這個一躍而下的原因是引起了李正言高度的注意，什麽原因？

股票投資失利，然後傾家蕩產，最後隻能無奈的走上天台。

而這件事情忽然，讓李正言想要一件可怕的事情，這件事情如果發生，那麽夏國將會有數不清的人要上天台。

這件事情就是全球金融危機。

在李正言的記憶中，這次全球金融危機的導火索就是一個名叫花旗銀行的破產。

這家花旗銀行是美利堅一家為全球公司、機構、政府和投資者的金融需求提供服務的一家全方位、多元化投資銀行。

銀行的本身雄厚的財務實力支援其在所從事的業務領域的領導地位，並且是全球最具實力的股票和債券承銷和交易商之一。同時，公司還擔任全球多家跨國公司和政府的重要財務顧問，並擁有多名業界公認的國際最佳分析師。公司為在協助客戶成功過程中與之建立起的長期互利的關係而深感自豪（有些可追溯到近一個世紀以前）。

但是就是這樣的一家銀行卻陷入了次貸危機。

什麽是次貸危機，其實這個解釋起來很複雜，然後說的簡單點，就是美利堅在很多年前，經紀開始走弱，然後美聯儲為了降低失業率，提振經濟，多次降低了聯邦基準利率（降息）。

在利率降低後，債券等傳統固定收益類產品收益率很低，股票正在經曆崩盤後的低迷期。大家手裏的錢冇地方投，於是就轉向了低迷了很久的房地產。房價開始上漲，此為故事的開端。

所有的錢都被富人投資到房地產商，然後銀行推出了一個抵押支援債券，是抵押貸款證券化的產物。現在在銀行手裏握著一批按揭貸款合同，這些合同會定期為銀行帶來一定的現金流，也就是貸款買房人的還貸。

大家都看到抵押支援債券的收益率高，穩定（相對於其他產品），於是就爭先恐後去買抵押支援債券，銀行的產品很快就賣完了。怎麽辦呢？聯邦基金利率很低，銀行裏有大量的流動性，因此銀行決定發更多的貸款，原來不給發貸的次級客戶(比如剛在便利店打工半年的隔壁老王)，現在也能拿到貸款去買房了。

一開始，故事很美，銀行賺中間費用，管理費和利率差，有錢的投資人拿到穩定的投資收益，窮人貸款買到了房。偶爾有幾個人不還貸，因為房價一直在漲，銀行把房子收回拍賣了就好，銀行感覺冇什麽風險。

於是銀行膽子越來越大，再加上利率一直在降，於是什麽人來都能拿到貸款買房。原來首付30%，還要收入證明，現在首付5%甚至0首付，站在街上拍張照片就能拿到貸款。貸款買的房還能做抵押再貸款買第二套房。抵押支援債券產品也總是銷量可觀，而且銀行進一步開發了基於抵押支援債券的cdo，aka，coteralizeddebtobligation。流動性過剩背景下房地產泡沫就起來了。

可是突然有一天，美聯儲覺得房地產泡沫太大，而且這時美利堅經濟基本復甦啦，於是聯儲開始不斷加息，抑製通脹和經濟過熱。當利率上漲到一定水平，那部分次級貸款人就還不起貸款了，一方麵是因為還貸壓力增大，另一方麵由於緊縮的貨幣政策降低了就業率和工資上漲。市場開始變味了，開始，隻是越來越多的次級貸款違約。此時房價已經很貴了，冇什麽人肯接盤了，銀行手裏麵握著一大批房子去拍賣，結果市場突然供過於求，房價急轉直下。房價一跌，作為房東的你應該怎麽辦？趕緊賣房啊！

再說償債能力高的客戶，他們貸款100萬刀買了套房，然後剛還了一年貸，房價突然降了25%，原來100w的房子現在隻值75w了而且看樣子明年還要繼續跌50%。腦子正常的人都會覺得自己虧了。於是他們主動違約，要求銀行收回房子，拒絕繼續償還貸款，即使我有能力還貸，也就是強行違約。現在銀行手裏的房子更多了，房價跌的更厲害了。

此時，抵押支援債券所依賴的底層，按揭貸款合同，已經大麵積違約，現在銀行根本拿不到錢，隻有一批爛在手裏的房子，購買mbs次級產品客戶首先虧成狗，然後是次優級，甚至最後連風險最小的優級也拿不到本金了。抵押支援債券崩盤。盤子實在太大，以為掉下來的是餐盤結果是磨盤...傾一國之力都接不住，隻能全世界一起完蛋。

發貸款的銀行、給銀行存錢的人、買抵押支援債券的機構和個人，投資抵押支援債券衍生產品的機構和個人突然都拿不到錢了。於是新世紀金融破產，紅旗銀行破產，貝斯登破產，兩房申請破產保護。

而把錢交給紅旗銀行、兩房這些機構投資的機構和個人就慌了，他們的本金冇有了。市場恐慌，市場風險承受能力驟降，所有人都開始要求收回資金，提前償貸，整個市場一潭死水。

這就是次貸危機....！

別以為這是美利堅發生的所以對夏國冇影響，恰恰相反，這次的次貸危機很快就形成了全球性的金融風暴，夏國將麵對經濟增長趨緩和嚴峻就業形勢的雙重壓力。

實體經濟尤其是工業麵臨巨大壓力。而大量的中小型加工企業的倒閉，也加劇了失業的嚴峻形勢。

最後，次貸危機將加大夏國的匯率風險和資本市場風險。

這次的金融風暴會導致數不清的夏國人走上天台，這就是狗日的美利堅帶來的苦果，他們長期盛行超前消費，鼓勵人民買房子、買汽車、買高檔消費品，銀行為追求高額利潤，向居民發放這樣那樣的信用卡，鼓勵超前消費。“用明天的錢為今天享受”。“讓美夢提前到來，讓美夢成真。“能掙會花是時代的驕子”。說得天花亂墜，這種超前消費，在若乾年中也曾帶來暫時的繁榮。但這種預支未來購買力的行徑，畢竟是“寅吃卯糧”，存在泡沫，一時的繁榮，帶有虛幻的色彩。一旦經濟不景氣，出現大批失業者，還不出欠款，消費者的支付能力急劇下降，美利堅次級債凸顯於世人麵前，最終形成了可怕的金融風暴！

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